TMT行业投资数量创新高 今年将迎来一大波IPO

目前中国市场上的独角兽企业估值处于高位,令新投资有些望而却步;A股市场将迎来企业上市的高峰期,成为全球最热门的TMT行业的IPO聚集地。

冬天过去了,资本寒冬也告一段落了? 

从2016年下半年私募及创投(PE/VC)的投资数量来看,技术、媒体及通信(TMT)行业的融资状况依旧活跃,也是投资者们重视的行业。

根据普华永道发布的MoneyTreeTM报告,2016年下半年PE/VC在TMT行业的投资数量创下了自2012年以来的半年度新纪录——总量达1478起,投资总额达到250.2亿美元。 

根据这份报告,至少从2016年下半年的表现看, TMT行业依然是资本最青睐的行业,投资总额占总体行业比例依然维持半数以上,最高单笔投资金额达到了40亿美元。其中,第三季度的TMT投资数量占总体行业投资总额的比例达到了创纪录的84%。不过,尽管投资数量创了新高,投资的总额相对于2015年依然有所回落,市场渐趋于理性。 

普华永道中国TMT行业主管合伙人高建斌认为:“TMT行业的回落趋势相较总体行业来说有些迟滞,但其火热程度依然远远超过其他各行业。” 

独角兽的高估值令投资者望而却步

值得关注的是,这些投资呈现出明显的两极分化状态。 

单笔金额在1亿美元以下的投资数量繁多,但金额很小,500万美元以下的占绝大多数。由于投资过于分散,大额融资的独角兽企业数量减少,半年度的投资金额环比下降3成左右。 

从投资数量和投资金额的落差就能看出问题。在投资的4个阶段中,初创期的投资数量依旧排名第一,占比维持在50%以上。到了第四季度,虽然整体趋势下滑至46%,首轮投资的金额占比却稳定在13%这一较低水平。

看起来,愿意投资和愿意大力投资依然是两码事,对于首轮不确定性最强、风险最大的投资,资本们依然在理性和谨慎地评估当前的新项目的未来价值。 

互联网子行业最吸金

从投资分布来看,互联网行业依旧是TMT行业中吸金能力最强的子行业。互联网行业单笔投资金额环比下降,但投资数量和投资金额占比远超其他子行业。报告认为,“互联网+”的模式还在继续渗透传统领域,诸如共享单车这样的新投资业态让不少投资者趋之若鹜。 

今年将迎来一大波IPO

IPO依然是资本退出的首选渠道。去年下半年的58起IPO总计获得约330亿元人民币的融资额,金额比上半年大涨了5倍有余。 

技术行业的退出力度在2016年下半年大幅增加,占比超过一半。去年全球范围内共有29起技术企业IPO,共获得约65亿美元融资,其中中国的技术企业以10起IPO数量位居全球第二,仅次于美国的11起,融资金额排名第四。 

A股IPO的重启以及加速导致2016年下半年IPO退出数量逐渐上升,较2016年上半年增长67%。高建斌认为:“IPO,特别是A股市场的IPO,在监管层拓宽直接融资渠道,解决排队公司堰塞湖的期望下,在下半年稳步加速,IPO也成了退出的主要渠道,只要中国资本市场继续这一节奏,这一趋势仍将维持较长的一段时间。” 

从企业的上市目的地而言,本土上市主要集中在上海证券交易所与深圳创业板,而海外上市地点主要为中国香港主板和纳斯达克证券市场。尽管2016年下半年国内上市成为主流,但中国香港、美国股票市场的持续上扬将会给企业多一个上市地点的选择,特别是还没有盈利的企业。 

随着国内IPO审批提速,普华永道预测2017年中国TMT行业将迎来一大拨IPO企业,A股市场将迎来企业上市的高峰期,成为全球最热门的TMT企业IPO聚集地。

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